猪价连跌14周 后期猪价会以平稳为主

与券商机构预测相符，5月全国CPI回归“2区间”。6月10日，国家统计局发布数据显示，5月全国CPI同比增速为2.4%，创去年5月以来同比增速新低;环比下降0.8%。除水产品和粮食价格因周期和市场心理等因素出现小幅上升，蔬菜、鲜果和畜肉等食品类价格继续下滑。从去年以来，受非洲猪瘟疫情和超级猪周期影响，猪肉价格一直是牵动全国CPI起落的主力变量。按照规律，今年下半年生猪产能逐渐恢复。但鉴于新冠肺炎后期，市场需求升温，叠加端午节、中秋节等公共假日影响，今年三季度，肉价或将带动食品类价格起高，不过这并不影响中长期市场的逐步修正。

5月份，国内疫情形势已总体回归稳定，市场供需进一步好转，食品烟酒类商品消费价格总体呈现回落趋势。从5月当月数据显示，全国居民消费价格环比下降0.8%，其中食品烟酒类价格降2.4%，影响CPI下降约0.77个百分点。

具体来看，在食品烟酒价格中，畜肉类、鲜菜和蛋类价格较4月环比降幅分别达到5.7%、12.5%和4.1%，分别影响CPI下降约0.41、0.33和0.02个百分点。

对此，国家统计局城市司高级统计师董莉娟分析表示，食品中，生猪产能进一步恢复，猪肉供给持续增加，加之气温升高，消费进入淡季，价格继续下降8.1%，降幅扩大0.5个百分点;各地自产鲜菜大量上市，价格继续下降12.5%，降幅扩大4.5个百分点;同时，鸡蛋和鲜果供应充足，价格也继续分别下降4.8%和0.8%。

但与前述商品消费价格走势不同，5月水产品和粮价继续上涨。其中，按照大地期货研究员钱燚分析，粮食涨价主要与居民“囤粮”行为造成粮食短期需求较高有关，随着恐慌情绪减弱，粮价也将逐渐回稳;对于水产品价格上涨，董莉娟指出，本轮涨价系休渔期来临，水产品供应减少所致，价格由上月下降0.1%转为上涨1.3%。

眼下，国内疫情逐渐平息同样反映在非食品类商品价格端。据统计，相较前月，5月份，其他七大类价格环比两涨三平两降，价格由4月下降0.2%转为持平。其中，其他用品和服务、衣着价格分别上涨0.5%和0.2%;生活用品及服务、教育文化和娱乐、医疗保健价格均持平;居住、交通和通信价格均下降0.2%。“非食品中，夏装新款上市，服装价格上涨0.2%;受原油价格持续走低影响，液化石油气价格下降1.9%。”董莉娟表示。

5月份，猪肉价格回落明显。商务部监测数据显示，4月27日至5月3日、5月4日至10日、5月11日至17日、5月18日至24日和5月25日至31日期间，每公斤猪肉批发价格分别为42元、38.91元、38.24元和38.65元。

北京新发地市场监测发现，5月份全月白条猪批发的加权平均价环比连续3个月下降。其中，5月当月白条猪价格较4月下降了13.54%、较2月下降了26.18%，环比降幅明显。

新发地市场统计部负责人刘通分析指出，造成5月肉价下降的原因除产能正在恢复外，还包括中央投放储备冻猪肉，市场放量较充足;餐饮住宿等行业仍未完全“解冻”，市场端供大于求;大体型毛猪占比过大，销售压力较大和屠宰场仍有较大库存等因素有关。

在保底民生的政策导向下，市场猪肉投放量巨大，很大程度缓解猪肉涨价危机。据统计，今年4-5月，中央储备冻猪肉累计下达13万吨。截至5月27日，华商储备中心已于年内分20批以企业竞价方式，累计向市场投放中央储备冻猪肉38万吨。

据海关总署数据显示，1-4月猪肉及猪杂碎进口量达177万吨，同比增长114.6%，其中进口猪肉135万吨，同比增长170.4%。此外，截至5月27日，今年已有20批中央储备冻猪肉投放市场，累计投放量达38万吨。

不过要注意的是，从前述商务监测数据看出，5月最后一周，猪肉批发均价出现小幅上涨。据最新商务监测数据显示，6月1日至7日，肉类价格有所上涨，其中猪肉批发价格每公斤40.1元，比前一周上涨3.8%。“南北各地实际猪肉需求缓慢回升，在当前地摊经济的带动下，猪肉消费也被带动了起来，价格确比一个月前恢复很多。”搜猪网首席分析师冯永辉认为。

但由于近期南方降水较多，不少地区发生洪涝灾害，对猪价走稳形成短期威胁。在冯永辉看来，一旦南方地区出现长时间持续降水，将对交通造成一定影响，从而抑制北方产区猪源调运南下，或导致南北方价差拉大局面，南北方猪肉价格齐升。“从当前全国趋势看，各地猪价都有些上涨疲软的迹象。”

过去一年来，猪周期和非洲猪瘟疫情影响，猪价一度触发历史最高点。但自去年10月生猪存栏止跌回升，按照农业农村部此前预测，生猪产能和猪价将于今年下半年逐渐迎来拐点。

5月22日，第十三届全国人民代表大会第三次会议部长通道上，农业农村部部长韩长赋表示，生猪生产恢复势头较强，能繁母猪和生猪存栏分别连续7个月和3个月增长。“但我们调度监测，仍有地方扶持生猪生产的政策落实得不到位，个别省份生猪生产恢复出现波动。对此，将继续落实责任、政策扶持、抓大带小和非洲猪瘟防控。”

恢复存栏保民生的政策号召也加速民间资本入场，国内企业巨头屡有表示进驻生猪养殖产业的意愿。例如，万达准备以扶贫的方式切入，宣布要在贵州丹寨县建立30万头规模的养猪场;碧桂园发消息招聘“养猪事业部负责人”;而万科规划要建百万级出栏量的生猪场等。

资本追捧也一度引发民间对猪价走势的揣测。毕竟，当前非洲猪瘟疫情阴影犹存而下半年公共节假日较多，国内新冠肺炎疫情逐渐平息，市场需求将持续走盛。“我们预计今年下半年猪肉价格有望企稳回升，并在8-9月份达到高峰，主要系需求修复的速度快于供给所致。”浙商证券(9.950, -0.14, -1.39%)首席宏观经济学家李超分析指出，下半年节假日较多，刺激市场需求。按照规律，三季度进入猪肉消费旺季，而且疫情防控期间压抑的需求有望在夏季得到修复甚至部分补偿，对猪肉消费形成有力支撑。

4月21日，农业农村部畜牧兽医局局长杨振海曾表示，猪肉价格高峰或出现在9月份前后。供给方面，3月能繁母猪存栏较去年9月增长13.12%，仍处于疫情前的较低水平，仔猪价格保持在去年高位，中小农户的补栏意愿难以提振，因此，我们认为，生猪产能修复的速度将比较稳健，相较而言，需求端修复会更加明显。