海外最大中国股票基金加仓茅台 为何不大买宁德时代

晨星数据显示，海外最大中国股票基金安联神州A股基金8月大手笔加仓股王茅台。

在疫情修复，经济复苏可期的背景下，核心资产再度成为不少投资者的选择。此时，海外最大中国股票基金安联神州A股基金加仓茅台，透露了什么信号?我们一起来看一下。

安联神州A股基金“Allianz Global Investors Fund - Allianz China A Shares”规模57.86亿欧元，折合人民币402.15亿元人民币。截至9月30日，基金主份额之一，今年净值下跌21.4%。

晨星数据显示，8月基金较大手笔地加仓了贵州茅台，加仓幅度23.26%。贵州茅台重回第一大重仓股位置。8月，基金对前十大重仓股的其它股票均进行了减持，减持幅度最大的为锦江集团，减持幅度为10.97%。截至8月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中信证券、东方财富、隆基绿能、立讯精密、安井食品、保利发展、锦江集团、美的集团。

基金 8 月份的表现与基准接近。信息技术方面对基金的贡献被材料方面的亏损抵消。电动汽车相关股票表现疲软。在单一股票方面上，汽车零部件的制造和分销商对净值有所拖累。基金预计公司将从自动驾驶的长期趋势中受益，以及与电动汽车相关的订单增长受益。另一方面，8月对基金净值贡献较大的另一只股票为中国的互联网提供商。该公司是一家电子元件制造商，也是苹果的主要供应商。

影响市场的主要担忧是经济的复苏的强度和可持续性。尽管房地产依然是市场关注焦点，但基金不认为房地产低迷代表系统性风险，尽管它可能继续承压。由于种种原因，基金近几个月减少银行敞口。

回顾8 月份投资组合活动：继续加码非必需消费品和必需品行业。“经济正常化”会使部分政策获益。而长期来看，更健康、更环保的产品的持续需求，以及服务也会使得部分行业获益。

海外第二大中国股票基金减持新能源产业链

海外第二大中国股票基金-“摩根基金-中国A股机遇基金“ “JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund I (acc) – HKD”最新规模377.95亿元。

晨星数据显示，8月对前十大重仓进行了一定的减持，减持第一大重仓股宁德时代3.83%，减持第二大重仓股通威股份6.19%，减持隆基绿能8.54%，减持五粮液4.05%，减持国电南瑞9.8%。截至8月底，基金的前十大重仓股为宁德时代、通威股份、招商银行、长江电力、隆基绿能、五粮液、国电南瑞、迈瑞医疗、伊利股份等。

“ 摩根基金-中国A股机遇基金”最新规模49.48亿美元，为海外第三大中国股票基金。

8月基金小幅加仓了腾讯控股，前十大重仓股中对美团、京东、药明生物技术、拼多多和中国平安进行了减持。截至8月底，基金的前十大重仓股为腾讯控股、美团B、阿里巴巴、京东、网易、药明生物技术、拼多多、招商银行、中国平安。

富达旗舰基金加仓互联网

富达基金-中国消费新动力“Fidelity Funds - China Consumer Fund”，最新规模44.24亿美元。

富达基金-中国消费新动力最新持仓情况，来源：晨星

晨星数据显示，8月基金加仓了多只互联网公司股票，微微加仓腾讯控股0.02%，加仓阿里巴巴5.81%，加仓美团-B 3.55%。基金对贵州茅台微微减持0.09%，对蒙牛股份减持1.09%，对AIA减持1.11%，对京东减持0.09%，对银河娱乐减持2.53%，对中国平安减持0.09%。截至8月底，基金前十大重仓股包含腾讯控股、阿里巴巴、贵州茅台、美团-B、蒙牛股份、AIA、京东、银河娱乐、中国平安等。

富达旗下另一只价值风格的中国基金，富达基金-中国焦点基金，最新规模约26亿美元。8月基金继续全面加仓，对前十大重仓股的所有股票都进行了加仓。尤其值得注意的是，对第一大重仓股阿里巴巴加仓了62.21%。

富达基金-中国焦点基金最新持仓，来源：晨星

截至8月底，基金前十大重仓股为阿里巴巴(港股)、腾讯控股、建设银行、中国人寿、招商银行、工商银行、百度ADR、华润置地、中国海外发展、贝壳控股等。

万亿美元资本集团持续加仓中国生物医药公司

深耕中国数十年的万亿美元资管巨头资本集团，旗下新产品则在持续加仓中国，近期尤其大手笔加仓了生物医药公司。

本报此前报道，资本集团为总部位于洛杉矶的美国资产管理机构，以主动选股，长期投资，多基金经理联合管理制度见长，最新管理规模2.6万亿美元，它也是最受国内公募、私募大佬推崇的全球资产管理机构之一。资本集团今年2月22日上线了6只主动管理ETF。其中，5只是股票型产品，1只固定收益型产品。5只股票型产品中，3只投资美国市场，2只投资包括中国市场在内的全球市场。

由于主动管理ETF每天更新持仓, 这家全球资管巨头的中国投资动向得以暴露。基金君持续跟踪，以向大家展现这家深耕中国的万亿巨头最新动向。

记者跟踪这两只主动管理ETF持仓发现，对比基金近期的持仓，8月25日至9月30日，两只全球市场股票ETF对持仓中大多数中国股票进行加仓。例如，CGXU对持仓的药明生物技术、药明康德、新奥能源、汇川技术、京东、阿里巴巴进行持续加仓。新建仓富途之后，也在9月15日至9月30日间对它进行了加仓。与8月25日的持仓相比，9月30日CGXU对药明生物技术、药明康德的持仓已经翻倍。

CGGO对持仓中国股票中2只(贵州茅台、中国平安)进行了加仓，对美高梅中国进行了加仓。

资本集团旗下两只国际股票ETF中国持仓变化，来源：资本集团官网

目前两只ETF规模分别为4.36亿美元和4.68亿美元，上线以来已获显著增长，但对于资本集团来说，是规模较小的产品。资本集团旗下不少大基金规模达千亿美元、百亿美元。

瑞士私人银行：目前低配中国是战术风险

尽管本月北向资金依然为净流出，不过部分外资已杀回马枪，在去年清仓之后，重新回归A股。例如，瑞士私人银行UBP日前接受路透社采访表示，在去年退出中国市场后重返中国市场。

UBP 资管规模 约1500 亿美元。UBP财富管理首席投资官 Norman Villamin 告诉路透社，在 2021 年第三季度退出A股和中国在岸的信贷资产后，它于 8 月返回。目前对中国的配置为中性，从去年的零回归到了中性。

UBP对中国的配置包含科技股。Villamin介绍UBP 从中看到了一些“希望”。Villamin认为目前低配中国是战术风险，尽管不会一帆风顺，但中国经济正进入复苏。尽管他对房地产等行业仍然持谨慎态度。